不可能三角理论(蒙代尔不可能三角理论)

本篇文章给大家谈谈不可能三角理论,以及蒙代尔不可能三角理论,希望对各位有所帮助。 投资不可能三角理论是什么? “不可能三角”这一理论是高度抽象的,建立在严格假设条件的基础上,即完全的资本自由流动、完全...

本篇文章给大家谈谈不可能三角理论,以及蒙代尔不可能三角理论,希望对各位有所帮助。

投资不可能三角理论是什么?

“不可能三角”这一理论是高度抽象的,建立在严格假设条件的基础上,即完全的资本自由流动、完全的货币独立性和完全的汇率稳定,而没有考虑中间情形。

尽管资本自由流动、货币政策非独立性和固定汇率制度构成一组可行的政策选择,但是这一组合在现实中有效的前提是一国拥有相应数量的外汇储备。

事实上,一国的外汇储备总量再大,也难以应对规模庞大的国际游资。此外,“不可能三角”隐含的假设是一国拥有发达的资本市场和货币市场,但是这在不少国家并不现实。

关于汇率政策与货币政策的协调问题

克鲁格曼在199B年初发表的一篇讨论亚洲金融危机的文章中,也谈到“蒙代尔三角”的问题,他称之为“The eternal triangle”(永恒的三角形);国内学者易纲总结为“蒙代尔一克鲁格曼不可能三角形”,并且提出X+Y+M=2定理。

以上内容参考:百度百科-不可能三角

不可能三角

不可能三角是一个有意思的理论。意思是有三项特性不可能同时获得,只能舍弃一项,从而获得其他两项。

最有名的是蒙代尔不可能三角理论,这也成了不可能三角理论的代名词。蒙代尔不可能三角理论:

    一个经济体,货币政策的自主性、资本的自由流动和汇率的稳定,这三者不可兼得,只能牺牲一样才能获得另外两样。

在其他领域也有类似的“不可能三角理论”。

在项目管理领域:

    质量、效率和成本,这三者构成不可能三角。

分布式领域:

    CAP定理,指的是在一个分布式系统中,Consistency(一致性)、 Availability(可用性)、Partition tolerance(分区容错性),这三者构成不可能三角。

    从理论上论证了存储高可用的复杂度。也就是说,存储高可用不可能同时满足“一致性、可用性、分区容错性”,最多满足其中两个,这就要求在做架构设计时结合业务进行取舍。

投资领域:

    收益高、流动性强、低风险,构成不可能三角。

区块链领域:

    高效率、安全和去中心化,构成不可能三角。

    一个区块链系统不可能在这三点上都兼得,至少得牺牲一项来加强其他两项。

    传统的互联网是把“高效率”做到了极致,在“安全”上做得也不错,但是完全舍弃了“去中心化”。比特币舍弃了“高效率”,做到了“安全”和“去中心化”。

最后还听说过一个笑话中的“不可能三角”。

为什么某些公司招聘程序员时非党员能获得加分?

    一个人在党性、真诚、智慧三样东西中,只可能拥有两样。

    我们希望能招聘到同时拥有真诚和智慧的同事,因此……

虽然“不可能三角”不一定在任何时候都对,但是理解“不可能理论”,有助于我们更好地分析问题,做出决策,避免陷入思考或对目标追求的泥潭。

20180606.

区块链中的不可能三角是什么

区块链不可能三角,指的是去中心化(Decentralization)、可扩展性(Scability)、安全性(Security)这三项要求无法同时满足,必须有所取舍。比如比特币的去中心化程度与安全性非常高,但是它的性能(也就是所谓的可扩展性)很低,经常网络拥堵,交易者不得不支付更多的手续费。再比如明星项目EOS,号称百万级TPS,性能远高于比特币。但EOS为了达到高性能牺牲了去中心化程度,只有21个超级节点,也因此被人质疑权利过于集中,不利于网络安全性。以上是两个不可能三角的典型例子,该说法最早源于长铗的文章《不可能三角形:安全,环保,去中心化》。

蒙代尔不可能三角

在现代金融理论中有一个非常著名的定理,即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。

在这三个目标之间究竟哪一个更为重要?如果放弃资本流动,将退回到闭关锁国的封闭经济体系,不利于经济增长。如果放弃汇率稳定性,对于任何国家来说都是一场灾难。“两害相较取其轻”,只有放弃独立的货币政策比较可行。放弃独立的货币政策也就是向单一的区域货币或世界货币过渡。于是,人们在贸易全球化的同时开始越来越多地考虑金融全球化,如果货币统一了,就不存在固定汇率、浮动汇率和资本管制的各种弊病了。

斯蒂格里茨曾经作过一个比喻:“小型开放经济就如同在狂风大浪中的小船一样,不论驾驶船的技术怎么样,虽然我们不知道船在什么时候被倾覆,但是,毫无疑问,船最终会被大浪打翻。”在货币市场上可以非常明显地观察到经济规模对稳定性的重要影响。经济规模越大,投机炒作的风险就越小。统一货币的最大的好处,就是让度部分货币主权,换取金融体制的稳定,能够防范和化解金融危机。

某个经济地区实现了单一货币,还可以提高货币体系的透明性。由于统一货币区内各国都放弃了独立的货币政策,不存在某个国家突然增发货币的可能性,从而大大提高了民众对货币政策的信任度。统一货币能够进一步发挥市场机制的作用,节约信息成本和交易成本,促进商品、资本、人员的流动,使得资源配置更加合理化。统一货币可以减少内部磨擦,促进投资,提高国际竞争力。

经济学不可能三角定律

经济学不可能三角定律是指:

经济社会和财政金融政策目标选择面临诸多困境,难以同时获得三个方面的目标。在金融政策方面,资本自由流动、固定汇率和货币政策独立性三者也不可能兼得。

基本内涵“不可能三角”即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。

也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。

如何简单理解“蒙代尔不可能三角”?

简单理解“蒙代尔不可能三角”:在现代金融理论中有一个非常著名的定理,即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。

克鲁格曼在1999年初发表的一篇讨论亚洲金融危机的文章中,也谈到“蒙代尔三角”的问题,他称之为“The eternal triangle”(永恒的三角形);国内学者易纲总结为“蒙代尔一克鲁格曼不可能三角形”,并且提出X+Y+M=2定理。

基本内涵

“不可能三角”即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。

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